集聚国内智算办事器零件优良企业，看好下半年甚至来岁国产算力的投资机遇。AI使用进入普及的拐点时辰。需求也将维持景气。多模态使用送来奇点时辰，2025年前三季度，全球AI高景气延续，Oracle、谷歌等头部大厂连结高投入，跟着推理使用的铺开，第一上海证券认为，国产算力端，提拔智能算力终端规模。提拔万卡集群系统调优能力，国产算力公司无望进入快速增加期。英伟达GB300等超节点方案加快发货，海外算力端，打制智算办事器终端财产集群，国产算力的卡脖子环节如先辈制程产能、大模子适配、HBM供给等，

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